于晓明：德意志银行股价为何连跌？|时讯

2023-03-26 06:00:11 来源：中新经纬

中新经纬3月25日电题：德意志银行股价为何连跌？

作者于晓明巨丰投顾高级投资顾问

当地时间3月24日，德意志银行股价在德国法兰克福股市暴跌，跌幅一度达到了15%，截至收盘跌8.5%，报8.54欧元/股。同时，在美股上市的德意志银行股价也大跌，盘中跌幅超过了8%，截至收盘跌4%左右。一周以来，德意志银行股价已经连跌了三天，市值蒸发掉了五分之一。

(资料图片)

市场普遍认为，德意志银行股价暴跌的原因，是由于信用违约掉期价格飙升。信用违约掉期价格，是一种针对信用违约事件的金融产品，当其价格升高时，说明投资者对金融机构违约风险的担忧增加。

近期，全球金融市场连连发生重大问题，导致整个金融业的信用都开始下滑。影响最大的，当属美国硅谷银行破产事件。仅仅是美国金融业内，在硅谷银行破产后便发生了大量的资本外流，外流金额多达5000亿美元。除了硅谷银行的大雷以外，全球知名的瑞信银行也出现了爆雷，被瑞银收购。

标普全球的数据显示，德银的信用违约掉期(CDS)从23日的142个基点飙升至173个基点。这是德银CDS自2019年有记录以来的单日最大涨幅，当时德国监管机构修改了债务框架，引入了优先票据。

在美联储加息前夕，特斯拉CEO埃隆·马斯克呼吁美联储降息50个基点，以刺激经济复苏。然而，美联储最终并未理会马斯克，选择了加息，从市场回笼资金。在加息当天，美股就开始出现下跌，纳斯达克指数跌了约1.6%。

有不少美联储官员认为，2023年的利率水平将会高于5%，这说明后续还有小幅度加息的可能性。不过，对于降息刺激经济发展的问题，多数美联储官员认为降息要到2024年。2023年，属于美联储连续暴力加息的缓冲期，2024年是否加息，要看2023年的实际经济表现。

美联储2020年降息，股市暴涨；2022年加息，股市暴跌。这一涨一跌之间，就将美国第16大银行硅谷银行送进了ICU，可见货币政策对于金融业的影响之大。

当前的全球金融行业困境，一种可能的原因是美联储的加息，美国正在不断收割欧洲。

毕竟，美国第16大银行硅谷银行出了问题，完全可以承受得住，甚至还可以直接收购硅谷银行解决。但是，欧洲的金融系统面临的危机显然更大。

如果是美国在做空欧洲，那么美联储下一步加息的可能性依然存在，金融业出现的危机将会大量转移到欧洲。另一个可能，就是美联储的这一次前所未有的降息加息周期，使得全球金融市场都难以适应，包括欧洲金融市场。

如果2024年美联储又开始新一轮的降息，那么货币政策的转变之迅速将创下美国成立以来的新纪录。当下，美国联邦利率为5%，高利率之下大量资金已经开始回笼到银行之中，与银行业息息相关的衍生品市场，已经首当其冲出现了部分爆雷现象。德意志银行在欧洲几乎是代表性银行，如果不能遏制住爆雷现象，那么未来欧洲金融业的爆雷将会不断扩展，成为欧洲的第二大危机。(中新经纬APP)

责任编辑：孙庆阳

【编辑：杨京川】

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